Cuma günü Barclays, Rivian Automotive (RIVN) için finansal tahminini revize ederek elektrikli araç üreticisinin hisse senedi fiyat hedefini 12 $’dan 10 $’a düşürdü ve Eşit Ağırlık notu vermeye devam etti. Bu yeniden değerlendirme, şirketin üretim hacimlerindeki büyümesini yavaşlatması muhtemel olan artan finansal kısıtlamalarla karşılaşması nedeniyle gerçekleşiyor.
Barclays bu kararı etkileyen temel unsurlar olarak Rivian’ın R2 modelinin üretimine Normal tesisinde başlaması ve Georgia fabrikasının ertelenmesi ile önemli bir değişikliğe işaret etti. Bu ayarlamanın ek finansman ihtiyacını azaltması bekleniyor, ancak Rivian’ın üretimi önemli ölçüde artırma yeteneğini de erteliyor. Şirket, R2 modelinin üretimindeki daha yavaş artışa ek olarak Rivian’ın R1 modeline ve ticari minibüslerine yönelik daha zayıf talebe dikkat çekerek önümüzdeki yıllar için üretim hacmi tahminlerini düşürdü.
Elektrikli araç pazarındaki gerilemeyi atlatmaya çalışan Rivian için maliyetleri düşürmek kilit bir hedeftir ve bu da yıl başından bu yana hisse senedi fiyatında %58’lik bir düşüşe neden olmuştur ki bu da S&P 500 endeksinin %6’lık yükselişine kıyasla önemli bir performans düşüklüğüdür. Rivian’ın R1S modeline olan talepteki düşüşün gözlemlenmesinin ardından Şubat ayında Eşit Ağırlık derecelendirmesine geçildi. Ayrıca, 2024 yılı için bir önceki yıla kıyasla üretimde büyüme öngörmeyen bir üretim tahmini yatırımcı güvenini olumsuz etkiledi.
Bu zorluklara tepki olarak Rivian, Gürcistan fabrikasının inşasını erteleyerek ve R2 modelinin ön üretimine Normal’deki daha büyük bir tesiste başlamayı seçerek stratejisini revize etti. Bu yaklaşımın R2 modelinin üretiminin başlangıcını 2026 yılının ilk yarısına çekmesi beklenmektedir; bu da Gürcistan’da 2026 yılının ikinci yarısında başlama yönündeki orijinal plana göre bir iyileşmedir. Bu değişikliğin aynı zamanda sermaye, ürün geliştirme ve tedarikçi giderlerine yapılan yatırımları kapsayan sermaye harcamalarını 2,25 milyar dolar azaltacağı tahmin ediliyor.
Barclays, Rivian’ın yönetim yaklaşımının güçlü yönlerini kabul etmekle birlikte, özellikle Gürcistan fabrikasının ertelenmesi nedeniyle büyük ölçekli üretim fırsatının ertelenmesi gibi tavizlere de dikkat çekiyor. Banka Rivian’ın en azından bu on yılın sonuna kadar toplam üretim kapasitesinin azalacağını öngörüyor. Bu düzeltmelere ve hisse senedi fiyat hedefindeki düşüşe rağmen Barclays, Rivian’ın sadece elektrikli araçlara odaklanan ve üretim süreçleri üzerinde tam kontrole sahip bir şirket olarak uzun vadeli potansiyeline inanıyor ve bu nedenle Eşit Ağırlık notunu koruyor.
Bu makale AI yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
